双汇收购史密斯菲尔德的最大风险乌荆子李

双汇收购史密斯菲尔德的最大风险

全球最大猪肉加工企业史密斯菲尔德(SmithfieldFoods，SFD.NYSE)已同意中国双汇集团以48亿美元收购全部股份，预计今年下半年完成交易。在笔者的记忆中，这很可能是中国食品企业迄今在海外最大的并购案。这笔交易可能面对的最大风险，不是美国的贸易保护主义，不是华盛顿可能如同对待华为、中兴、三一、中海油那样以种种名目设置障碍掣肘，而是我国食品安全不确定风险或将大大上升。因为这笔交易完成之后，游说我国政府放松、乃至取消瘦肉精禁令的力量可能会大增，瘦肉精禁令可能以直接或变相的形式遭废弃。

单纯从商业意义上看，这笔交易堪称双赢。中国多年来是全球最大的猪肉等肉类生产国，据《中华人民共和国2012年国民经济和社会发展统计公报》，去年我国肉类总产量8384万吨，比上年增长5.4%，其中猪肉产量5335万吨，同比增长5.6%。生产增长虽快，但消费增长更快，去年限额以上企业商品零售额中，肉禽蛋类增长18.0%。正是中国国内强大的需求，使得肉价成为影响消费价格指数走势的重要因素。为了满足不断增长的需求，我国肉类进口增长甚快，去年进口肉及食用杂碎总额达41.06459亿美元，同比猛增20.4%。相比之下，同年出口肉及食用杂碎总额为9.80500亿美元，同比减少8.8%，逆差31.25959亿美元。

耕地广大的美国是我国粮食、肉类、食用油料等农产品的重要进口来源地，去年初习近平访美的重头戏之一就是访问爱荷华州，盖因这个农业大州希望借此推动对华出口玉米、大豆、猪肉等拳头产品。我国去年从美国进口肉及食用杂碎达13.39697亿美元，占全年进口肉及食用杂碎总额的32.6%。

在这种情况下，中国规模数一数二的肉类制品厂商收购史密斯菲尔德，结果很可能是造就一家全世界最大的肉制品厂商，而且还能将美国充裕的可输出猪肉资源与中国庞大的消费市场结合起来，铸造无与伦比的竞争优势，并利用中美两国经济周期不同步而取得更稳定的营业收入。

然而，在这笔预期的双赢交易中，潜藏着一个巨大的风险。须知，美国和东亚各国、地区肉类标准不一，东亚各国和地区一致禁止使用瘦肉精，而在美国，瘦肉精是合法使用的饲料添加剂。正是这一差别，使得美国猪肉、牛肉等肉类产品进口长期成为美日、美韩贸易谈判中的难点，多次在日本、韩国掀起巨大波澜，我方至今也一直在顶着美方要求开放其瘦肉精肉类进口的压力。

在美国瘦肉精肉类进口问题上，迄今我方阵营一直同仇敌忾，这对于我方顶住美方压力发挥了关键作用。然而，一旦双汇并购史密斯菲尔德交易完成，这家国内企业巨头将有强烈的动机游说政府放松、乃至取消瘦肉精禁令;而一旦我方阵营内部骨干企业立场转变，我们是否还能有足够底气顶住美方压力，就值得怀疑了。这也是双汇-史密斯菲尔德交易最令人疑惧之处。请不要拿什么克伦特罗有害，莱克多巴胺有益之类说法来企图说服人们了，多少曾被视为安全的化工药品最后被发现了难以挽回的副作用?

笔者之所以将此视为这笔交易的最大风险，还在于双汇在2011年的瘦肉精事件中难辞其咎，而史密斯菲尔德在环保等问题上也有不良记录。在2011年的河南瘦肉精案中，河南法院受理审结了59起114人的瘦肉精案，除检察院撤回起诉1案1人外，其余58案113人均被判刑，判处瘦肉精制售者和玩忽职守、滥用职权的国家工作人员77人，其中判处死缓1人、无期徒刑1人、9年以上有期徒刑9人、5年至9年有期徒刑20人、3年至5年有期徒刑23人、3年以下有期徒刑23人;判处生猪养殖户36人，其中判处有期徒刑1年以下至拘役的29人、缓刑7人。尽管如此，消费者身体遭受的损失已难以挽回，而且在国际社会造成了恶劣影响。如果双汇收购史密斯菲尔德成功，这样的风险是否还会进一步放大?我们不能不担心。

(作者系商务部国际贸易经济合作研究院研究员)

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